房企资金链缓解或将再次掀起拿地大潮

        截至昨日，沪深两市共有37家上市地产企业公布2012年中报，港股中前20名房企公布中期业绩的则有4家。链家地产市场部统计显示，上述已公布成绩单的房企现金持有量超过1500亿元，比年初相比增长超过两成。同时，上述房企的现金达到短期债务的1.51倍，而这一数据在年初为1.29倍，调控以来紧绷的房企资金链压力明显有所缓解。

       链家地产市场研究部常清认为，万科，中海等龙头房企所持现金均超过短期债务2倍，不偿债能力强，而且有足够现金去拿地或收购。不过，华泰证券杜佐松认为，房企增大现金持有比例从另一方面反映出对后市的谨慎态度。

       记者注意到，虽然同样手握现金，但房企们却各有打算。上半年入账44亿元的华夏幸福，则计划继续加大在“产业新城”上的投入；万科则已经开始频频出手拿地；而中海在本月初发布中报时谨慎表态，其预计下半年市场环境可能更为复杂。杜佐松认为，房地产格局已迎来了新一轮的洗牌，传统地产企业的经营模式和社会分工将重新划分。

        值得关注的是，上半年大型房企销售回款增速增强，而中小房企销售回款起色则有限，同比增速为2%，而新增借款增速则达到61%，中小型房企现金流更多依靠信贷放松。常清认为，调控下，房企分化愈加明显，大型房企销售回款增加明显，不为未来规模扩张打下基础，且节省了融资成本。而中小房企对借款依赖较大，在财务成本明显增加同时，未来偿债压力不容小视。