中国经济新一轮降息降准通道打开

        今年以来，整个货币市场资金面，整体上经历了“由紧趋松”的过程。由于宏观经济下行压力加大，央行对货币政策进行了微调，改回笼货币为投放货币。据Wind资讯统计，7月份央行公开市场操作实现净投放840亿元，为6月以来连续二个月净投放。

　　随着CPI数据的回落、央行降息通道的打开，下半年债市仍有机会。浦银安盛基金(微博)指出，年内预计仍有多次降准、至少1次降息的空间，降息直接预示流动性拐点已过，资金面宽松对债市有显著正面影响。从目前来看，债市收益率仍处历史较高水平，所以较股市而言，债市的投资前景更为确定，有较大投资价值。
       
        华安安心收益拟任基金经理郑可成表示，从下半年货币政策的预期来看，央行将持续上半年货币政策的微调，对公开市场操作仍会采取净投放态度，下半年存款准备金的下调概率较大。“从政策面看，管理层可能下调存款准备金率以平滑到期资金，同时可能进一步降息，这将对债市形成利好。”汇丰晋信平稳增利基金经理钟小婧表示，从基本面看，未来一两个季度经济疲弱，通胀下行，海外危机加剧。而在今后一两年内，实体经济增速下降，债券的长端利率有回落空间。